定增家数及募资额双降 半数公司遭遇破发。(1)去年A股定增市场融资规模达1.32万亿元,与2016年相比,融资规模减少3795亿元,同比下降22%。(2)与2016年相比,2017年完成增发的上市公司数量锐减逾200家,降幅高达34.27%

【 时间:2018/1/9 8:11】



定增家数及募资额双降 半数公司遭遇破发
2018年01月09日02:37 证券时报 0



  证券时报记者 梁谦刚

  定增市场在经历2016年繁荣后,2017年出现降温,去年A股市场完成定增上市公司数量
及金额均出现下降。

  定增募资额同比下降22%

  2017年2月份,证监会发布再融资新规,意在从时间上防止密集增发,从规模上防止大
额增发,同时防止解禁到期后大规模减持的冲击。在再融资新规出台的背景下,A股定增市
场降温明显。证券时报·数据宝统计,去年A股定增市场融资规模达1.32万亿元,与2016年
相比,融资规模减少3795亿元,同比下降22%,这是定增规模破万亿元以来首次出现下滑。

  从2017年月度募资金额来看,1月定增募资金额3531.64亿元,为年内峰值,随后8个
月,定增募资金额缩窄至1000亿元以内,5月定增募资金额创年内低点,仅有337.59亿元。
10月、12月定增募资金额回升至1000亿元以上,分别达到1547.91亿元、1483.66亿元。

  从去年各月完成定增上市公司数量来看,12月完成定增上市公司最多,有71家,其次是
11月和1月,定增完成上市公司数量均达到40家以上。5月仅有16家上市公司完成定增,在12
个月中排名垫底。

  大部分行业增发家数锐减

  从行业来看,2017年上市公司定增完成的主要集中在机械设备、化工、计算机、电气设
备、电子等行业,其中机械设备行业最多,有46家公司。

  与2016年相比,2017年完成增发的上市公司数量锐减逾200家,降幅高达34.27%。2017
年仅5个行业定增完成上市公司数量出现增加,分别是钢铁、通信、采掘、轻工制造、银
行。

  大部分行业完成定增上市公司数量出现大幅减少。电气设备、房地产、传媒、化工、医
药生物等5个行业减少逾20家以上。近年来,互联网金融、游戏、影视、VR这四大行业,一
直是上市公司热门跨界的对象,涉及这些行业的公司股价屡屡在市场上受到追捧。2016年,
游戏、影视行业跨界并购从严审核,尤其是对于没有盈利基础仅靠“讲故事”的标的将被禁
止。以游戏公司、影视公司集中的传媒行业为例,2017年,传媒行业定增完成上市公司数量
锐减至20家以下,较2016年减少幅度为52.5%。

  两大央企募资金额夺取冠亚军

  作为2017年最大规模资产重组案例,中油资本(14.360, -0.15, -1.03%)定增金额高达
880.11亿元。中油资本的增发获得了多家央企“朋友圈”力挺。中信、中建、中车、中国航
发、中海集运等多家央企现身其定增名单中,名单中还有国有资本风险投资基金等。中油资
本的业务范围涵盖财务公司、银行、金融租赁、信托、保险、保险经纪和证券等多项金融业
务,拥有齐全的金融业务牌照。通过此次重大资产重组,中石油集团实现金融板块整体上
市。
除中油资本外,还有22家上市公司2017年定增募资金额超过百亿元。如中国联通(6.830,
0.10, 1.49%),作为2017年混改热门之一,联通的增发吸引来了互联网行业排名居前的
BATJ(百度、阿里巴巴、腾讯、京东)联袂参股,617.25亿元的定增金额也排在了2017年定
增募资榜第二位。
物流业巨头顺丰控股(51.720, -0.70, -1.34%)的上市,被业内称为这一轮民营快递上市
潮的收官之作。2017年,顺丰借壳鼎泰新材顺利完成,此次定增募集资金规模达到505.04亿
元,创造了去年民营企业上市公司定增募资金额的最高纪录,同时在2017年定增募资榜单排
名第三位。

  国企上市公司募资金额占半壁江山

  数据显示,包括顺丰控股在内,2017年民营上市公司共计227家完成定增,较2016年减
少逾180家,占总数比例仍然过半,但是与2016年相比,所占比例下降逾10%。国企上市公司
有136家完成定增,占总数比例达到32.08%,为近三年新高,同时较去年增长逾9%。

  从不同企业类型募资金额来看,民营企业上市公司2017年完成定增募资金额合计4160亿
元,占总数比例为31.61%,募资金额较2016年下降4806亿元。国有企业上市公司2017年完成
定增募资金额合计7579.89亿元,占总数比例为57.59%,与2016年相比,募资金额增长1912
亿元。

  定增折溢价率比例相当

  2017年完成定增的上市公司折溢价数量不相上下。具体到上市公司方面,2017年末收盘
价与增发价相比,有18次定增价格出现溢价翻倍,其中溢价比例最高的是顺丰控股,该股发
行股份购买资产的定增价格为10.76元/股,2017年末收盘价为50.36元,溢价率高达
368.93%。溢价率较高的还有中航黑豹(36.140, 0.12, 0.33%)、中际旭创(56.900, -0.55,
-0.96%)、光启技术(25.830, -2.20, -7.85%)、贝瑞基因(54.550, -1.25, -2.24%)等。

  此外,有6次定增价格出现折价率在50%以上,分别是三维丝(7.520, -0.06, -0.79%)、
蓝色光标(5.790, 0.04, 0.70%)、方直科技(12.520, 0.44, 3.64%)、万润科技(6.640,
-0.03, -0.45%)、汉邦高科(20.280, 0.39, 1.96%)、浙江众成(9.030, -0.11, -1.20%)。
三维丝折价率最高,该股募集配套资金的定增价格为17.71元/股,2017年末收盘价为7.43
元,折价率高达58.05%。