【 时间：2004-1-6】
| 重磅股领跌H股指数急挫 2004年01月07日 02:43 □西南证券 周兴政 昨日，恒生指数在盘中虽然一度出现了不菲的涨幅，但最终仅小幅收红。国企H股则出现了大幅回调，恒生H股指数收至5182.86点，单日跌幅达3.87％。 H股指数的下挫，主要是受一些重磅股份跌势的拖累。市值最大的两只H股中石油和中石化的单日跌幅均在6％以上。33只H股指数成分股中仅有青岛啤酒、镇海炼化、首都机场等为数不多的个股出现一定的涨势，但对指数贡献不大。 我们认为，H股市场的利空因素主要有以下三个方面： 首先是中国铝业配股。市场消息透露，中国铝业以每股5.658港元配售4.5亿股新股，集资额25.46亿港元，配股价较停牌前的收市价6.15港元折让8％。数月前中银香港的配股曾导致香港股市大幅下挫，投资者对类似的消息较为敏感。不过，中国铝业配售的股分还是被投资者看好的。有消息显示，截至昨日中午12时，中铝配售的股份就已获得40倍超额认购。中铝已加码配售1亿股新股，令配股总数增至5.5亿股，集资额增至31亿港元。 其次，中石油和中石化的投资评级被调降。中石油和中石化是近期H股指数飙升的主要支撑力量。而市场多认为尽管这两只股票的基本面因素良好，但在其目前的估值上已经得到了较为充分的反映。前期介入的资金亦有较大的获利空间，它们很可能转至中海油等涨势不足的其它中资背景的同业股份。此外，中石油旗下的大庆油田去年产油量创28年来的最低水平，而大庆油田产油量一般占中石油总产量的40％，此消息也让投资者感到忧虑。 再次，近期不少投资者预期民生银行、平安保险等内地企业将陆续来港发行H股，而新股发行对H股市场的资金分流效应正得到越来越多的重视。一些外资大行据此认为目前正是减持H股的好时机，这亦令投资者信心受到压制。 此外，昨日中国人寿也大幅下挫6.2％至6.05港元。但由于该股不是H股指数成份股，因此也并没有加剧H股指数的跌势。中国人寿昨日起被正式纳入大摩中国自由指数，而部分投资者却藉此时机获利回吐。一些欧资基金经理明确表示，要待该股股价回落至5港元以下才会考虑中长线吸纳。 《证券时报》 |