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| 证监会等部门整治非法跨境证券期货基金经营活动 设置两年集中整治周期 兼顾风险出清与市场平稳 昝秀丽 中国证券报 2026-05-23 07:48 中国证监会5月22日消息，经国务院同意，证监会、工业和信息化部、公安部、人民银行、市场监管总局、金融监管总局、国家网信办、国家外汇局等八部门近日联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》（以下简称“方案”）。 方案聚焦取缔非法跨境证券期货基金经营活动，建立综合施策、标本兼治的长效机制，有利于净化资本市场生态，保障资本市场健康发展，也有利于引导投资者通过合法渠道开展境外投资，保护投资者合法权益。 证监会表示，下一步，将会同有关部门、各地政府稳妥有序推进整治工作，加强与境外金融监管部门协作，严厉查处违法机构，坚决遏制非法跨境金融活动风险，切实保障投资者财产安全。 打破单一监管局限 前些年，一些境外券商未经境内监管部门批准，向境内投资者提供美股、港股等开户和交易服务，构成非法跨境经营活动，严重扰乱我国资本市场秩序，危害投资者合法权益。证监会坚决做到监管“长牙带刺”、有棱有角，依法严厉打击境外券商非法跨境经营活动。 2022年12月30日，证监会已明确此类活动的非法性，依法开展对富途证券、老虎证券等境外券商非法跨境经营的整治工作，取缔境外券商增量非法业务活动，禁止其招揽境内投资者及发展境内新客户、开立新账户。2025年6月，有媒体报道称老虎证券港股跨境开户“死灰复燃”。 证券监管部门对相关境外券商规避整治要求、变相非法展业的问题及时采取了措施。在监管部门高压严打态势下，老虎证券、富途证券、长桥证券等境外券商已停止境内违法开户服务，前期非法跨境展业风险蔓延的势头得到了有力遏制。 “部分境外机构利用境内外监管差异，打‘擦边球’变相揽客展业，不仅规避了我国资本市场准入监管，也绕开了外汇合规、投资者适当性管理等核心规则，极易形成区域性金融风险。”南开大学金融学教授田利辉认为，此次多部门联合整治，打破了单一监管的局限性，通过全方位、无死角严打，有效压缩非法跨境经营的生存空间。 坚持打防结合标本兼治 方案坚持打防结合、标本兼治，通过明确整治周期、划定整治范围、规范处置流程，着力构建常态化、制度化的长效治理机制。业内人士认为，方案明确设置两年集中整治周期，坚持“坚决取缔非法、稳妥清理存量”的总体目标，兼顾风险出清与市场平稳、合规发展与投资者权益保护。 方案强化源头治理、标本兼治，明确了整治对象、整治业务范围、取缔非法跨境经营活动相关工作要求、清理非法存量业务相关工作要求等整治政策要求，经过2年集中整治，全面取缔境外机构非法跨境经营活动，实现“坚决取缔非法、稳妥清理存量”的整治目标。 方案坚持打防结合、综合施策，从监测排查、清理互联网平台和信息、约谈督促境外机构、调查处罚重点案件、处置非法活动及其主体、加强相关跨境证券期货基金投资管理、强化跨境监管协作、保护投资者合法权益、做好政策宣传引导、完善监管制度、引导合规投资等方面综合施策，多维度、全方位筑牢非法跨境经营风险防波堤。 方案明确了各有关部门、各地方人民政府的职责分工，整治措施覆盖证券监管、外汇管理、银行监管、网络管理、犯罪打击等多个领域，坚持部际央地协作，共同稳妥有序推进整治工作。 方案全面整治非法跨境经营境外机构和境内相关主体。根据相关法律法规规定，从事证券期货基金业务必须依法经批准；未经批准开展相关业务的构成非法经营活动。其中，境外证券期货基金经营机构在境内展业同样应经批准。基于这一定性，方案明确整治对象包括非法跨境经营证券期货基金业务的境外机构、协助境外机构非法跨境经营的境内关联或合作主体、招揽境内投资者的非法中介等，确保整治工作全面覆盖，不留空白。整治对象还包括违法违规发布信息的互联网平台及网络自媒体。 中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军分析，非法跨境金融风险具有“业务隐蔽、链条复杂、渠道分散”的特点。方案的最大亮点是源头治理、系统治理，通过全链条闭环监管，将机构主体、互联网平台、中介引流、资金划转等各环节全面覆盖，从渠道、资金、宣传、服务多维度筑牢风险防线，真正实现治标更治本。 建立非法跨境经营境外机构名单 方案坚持加强部际联动、深化央地协作，形成各司其职、齐抓共管的工作格局，切实提升整治工作合力及成效。 证监会牵头开展非法跨境经营综合整治工作。一是完善监测机制，建立非法跨境经营境外机构名单并持续更新。二是约谈非法跨境经营境外机构，以及为境外机构非法跨境经营提供营销宣传等服务的境内相关主体，督促其及时整改并清理相关业务。三是组织对非法跨境经营境外机构及其境内关联主体开展调查。对后续发现的其他非法跨境经营机构，适时开展检查调查。四是统筹做好与境外金融监管部门的沟通与跨境协作，协调推动境外金融监管部门督促境外机构遵守其适用的境内证券期货监管法律法规。五是开展跨境证券期货基金活动的宣传教育，做好投资者风险警示。通过多种宣传解读方式，亮明政策导向，引导境内投资者理解支持整治工作。六是推动完善相关监管制度，引导境内投资者通过合法渠道开展境外投资。 中国证券报记者了解到，有关部门及地方人民政府共同推进整治工作。例如，金融监管总局约谈为境内投资者非法跨境证券期货基金投资提供账户服务的境内银行，明确政策要求。国家外汇局持续指导和监督银行机构加强外汇资金汇出的合规性审核，配合公安部、中国人民银行打击地下钱庄等非法跨境资金流出渠道，查处境内投资者非法跨境资金收付行为。中国人民银行、国家外汇局等金融监管部门进一步完善客户身份审查相关制度，压实境内银行机构对客户身份尽职调查职责。市场监管总局负责依法加强境内相关经营主体登记监管，会同有关部门依法加强对相关广告活动的监管。国家网信办负责网络涉非信息处置。工业和信息化部负责违法违规互联网应用处置。公安部组织指导公安机关对涉嫌犯罪的主体立案侦查。地方人民政府落实防范打击非法跨境证券期货基金经营活动的属地责任。对开展非法营销招揽、客户服务、开户审核等非法业务活动的境内主体，证监会派出机构、地方人民政府共同做好非法业务的剥离处置。证监会派出机构负责非法业务活动性质认定、政策解释等专业支持，地方人民政府负责非法机构关闭、营业执照吊销等。 市场人士分析，本次整治工作的主要出发点是通过严打非法经营活动保护投资者合法权益，确保投资者的财产安全不受整治影响。 中国首席经济学家论坛理事陈雳表示，方案设置两年整治期有序停止服务，督促境外机构做好账户处置，强化风险宣教，协调境外监管保障资产安全，并引导投资者通过港股通、QDII等合法渠道投资，实现“堵邪门、开正路”。 突发！老虎证券大跌45%，富途控股跌超30%！老虎、富途、长桥将被罚 2026年05月22日 16:42 每日经济新闻 5月22日，美股向上融科（老虎证券）盘前大跌45%，富途控股盘前跌超30%。 消息面上，据新华社报道，中国证监会5月22日宣布，Tiger Brokers（NZ）Limited、富途证券国际（香港）有限公司、长桥证券（香港）有限公司的非法跨境展业行为，违反了我国证券基金期货法律法规，破坏了市场秩序，必须坚决予以打击。依据相关规定，证监会拟决定没收老虎、富途、长桥境内外相关主体全部违法所得，并依法严厉处罚。 记者5月22日从中国证监会获悉，近日，经国务院同意，中国证监会等8部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，明确经过2年集中整治全面取缔境外证券期货基金经营机构非法跨境经营活动。 根据方案，设置2年集中整治期清理非法存量业务，集中整治期内，禁止境外机构为存量投资者在境内非法提供买入交易、转入资金等服务，只允许单向卖出交易并转出资金。集中整治期满后，境外机构要全面关停境内网站、交易软件及配套服务器，禁止为存量投资者在境内非法提供交易等服务。 只能卖、不能买？内地人炒港股面临史上最严监管 来源：腾讯新闻《一线》 文|谢照青 编辑 | 刘鹏 内地人跨境炒港股正面临重大收紧。5月22日，中国证监会等8部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》（简称，方案）。根据该方案，确定将用2年时间集中整治，全面取缔境外证券期货基金经营机构非法跨境经营活动。 在2年过渡期内，存量投资者可以继续登录账户，但只能进行卖出操作、转出资金，禁止买入交易、转入资金。两年后，境外机构全面关停境内网站、交易软件及配套服务，存量投资者账户在境内将无法交易，但不会被强制注销和平仓。 同日，中国证监会宣布，拟对老虎证券、富途证券、长桥证券没收其境内外相关主体全部违法所得，并依法严厉处罚。 5月22日晚，富途控股宣布收到了中国证券管理委员会及其深圳分局（简称，证监会有关机构）的调查通知及行政罚款预通知函。该通知指出，中国大陆和中国香港的某些富途实体（“关联公司”）未经取得所需许可或批准，在中国大陆开展证券业务、公共基金销售业务及期货业务，违反了《证券法》、《证券投资基金法》及《中华人民共和国期货及衍生品法》。 证监会有关机构拟命令相关公司纠正或停止此类行为，没收非法收益并处以罚款，拟罚款总额约为18.5亿元人民币（约合2.71亿美元）。此外，证监会拟对公司创始人兼首席执行官李华处以个人罚款125万元（约合183，575美元）。 公开资料显示，富途去年全年总营收约29.35亿美元，淨利润约14.9亿美元，上述罚款，相当于富途去年收入的9%或淨利润的18.2%。 除此之外，北京证监局对老虎证券等相关子公司处以合计约3.081亿元的行政罚款，并没收合计约1.031亿元的违法所得；同时，老虎证券CEO巫天华亦受到警告，并被处以125万元的罚款。 01 内地人在港炒股只能卖、不能买？ 可能除了富途之外，大多数券商暂不受影响 内地人在港炒股是否可以继续买卖——这成为上述消息出来之后大多数在港炒股的内地投资者最为关注的内容。 随后，长桥证券公开表示“可以正常交易、出入金，账户服务不受影响。”富途证券则表示，将按照监管要求对存量用户执行相关规定，并称“早前已全面停止为內地身份申请者开设账户”。富途在声明中指出，截至2026年一季度末，中国内地有资产客户数占集团有资产客户总数比例将至13%——这意味着，至少有约50万富途的内地用户将在接下来的2年受到影响，仅可卖出，不可买入。 此前，一些境外证券期货基金经营机构未经批准，利用境内关联或合作主体在境内招揽客户，并通过网站、App向境内投资者提供境外股票等开户、交易服务，严重扰乱我国金融市场秩序。 早在2022年12月30日，中国证监会已明确此类活动的非法性，依法开展对富途证券、老虎证券等境外券商非法跨境经营的整治工作，取缔增量非法业务活动，禁止其招揽境内投资者及发展境内新客户、开立新账户。 然而，自2022年监管要求明确后，富途证券仍继续为内地投资者新开账户。腾讯新闻《一线》曾于2024至2025年期间，在香港多处发现富途证券地推团队仍表示，只要用户此前在其他券商或者银行开过港股账户，即可为其在富途开通新账户。 “上有政策，下有对策。”一位在港的中小券商负责人对腾讯新闻《一线》表示。 上述人士对腾讯新闻《一线》表示，除了被监管点名的富途、老虎证券外，大多数在港的券商至今依旧可以为内地人开新账户，只要用户已开通香港银行账户即可。 多位在港券商业人士对腾讯新闻《一线》透露，随着CRS趋严后，不少在港券商确实已经联通了CRS系统，但据其了解，大多数可能依旧未与CRS系统联通。腾讯新闻《一线》暂未能通过公开信息获悉与CRS联通的具体券商名单。 CRS，（ Common Reporting Standard，全称共同申报准则）是经济合作与发展组织（OECD）制定的一套全球金融账户涉税信息自动交换标准，旨在打击跨境逃税，中国内地与香港均已加入CRS机制，并自2018年起开展了两地间的税务信息自动交换。 腾讯新闻《一线》获悉，此前部分富途用户曾接到有关部门电话，要求补缴在港炒股所产生的资本利得税。 02 香港监管抬高内地人在港开户炒股门槛 重在打击伪造文件及洗钱 香港方面也于同一日发布了针对内地投资者在港开户炒股的通函，题为“开立账户及维持客户关系时应实施的监控措施”，旨在提高开户门槛，以打击伪造文件及洗钱等。 香港证监会表示，该通函是在对12家券商的开户行为进行检查后发出的。这些券商在开户时出现了多项重大缺失，包括开户文件的尽职审查不足、接受可疑或伪造文件，及在管理与海外中介人的跨境代理关系存在弱点。 证监会对客户帐户可能被不当用于可疑或不法交易，以及由此加剧的洗钱及恐怖分子资金筹集风险表示高度关注。证监会要求所有券商尽快进行内部核查，以监测是否有任何可疑或伪造文件曾被接受于开立帐户。 证监会中介机构部执行董事叶志衡表示：证监会对在开户过程中的严重监控失误及使用伪造文件的情况採取零容忍态度，并将对相关持牌法团及其高级管理层採取坚决的监管及执法行动，以维持市场的廉洁稳健及公平的竞争环境。 此次香港证监会专门针对香港券商为内地投资者开户和管理有关帐户方面而制定了额外措施，包括关闭以可疑或伪造文件开立的投资帐户，关闭零结馀不动投资帐户，以及在开立新的投资帐户时，须取得投资者书面声明，并要求在结算及资金提存时只可透过以客户本身的名义在合资格银行持有的银行帐户进行。 在声明内容中新增了资金来源的要求：内地投资者在开设港股账户时需要书面声明确认所有用以支持投资活动及结算的资金均来自内地以外的合法来源。 一位香港本地券商负责人对腾讯新闻《一线》形容“这是针对内地人开户的史上最严格了监管了。” 不少在港基金负责人开始担忧，此次两地就内地人在港炒股进行联合执法可能对香港的资本市场带来负面影响。公开数据显示，富途证券内地用户的数据，截至2025年第四季度，内地有资产用户数约54万，占比16%（不过，富途证券最新的公告显示现在内地有资产用户数占比降低至13%），而老虎证券该数据则约为30万。暂未有长桥证券的公开用户数据。 剔除长桥证券的话，富途证券及老虎证券的有资产内地用户数已达84万人。这群用户在港参与IPO打新较为积极，虽然其交易量相较于港股每日约3000亿港元体量，占比并不大。 更多富途证券和老虎证券的用户更为担心后续的资金安全。部分富途证券的用户对腾讯新闻《一线》表示，他们后续可能会将资金从富途证券转出，担心该公司的资金安全，尤其是担忧该券商可能和CRS的联动等，“不希望境外资金在富途证券的账户被透明化。“尽管这些用户在富途证券的资金量并不算大。 |