【 时间：2004-4-25】
| 投资产品和比例将依变化适时调整 记者 郭凤琳 北京报道 劳动保障部、银监会、证监会和保监会昨日联合公布《企业年金基金管理试行办法》。其中规定，企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品，包括短期债券回购、信用等级在投资级以上的金融债和企业债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、股票等。同时，劳动保障部将会同银监会、证监会和保监会，根据金融市场变化和投资运作情况，适时对企业年金基金投资管理机构、投资产品和比例进行调整。 《办法》共11章69条，对受托人、账户管理人、托管人、投资管理人、中介服务机构、企业年金基金投资、收益分配及费用、信息披露、监督检查等都作了具体规定。《办法》自2004年5月1日起施行。 《办法》规定，按市场价计算，企业年金基金财产的投资比例如下：投资银行活期存款、中央银行票据、短期债券回购等流动性产品及货币市场基金的比例，不低于基金净资产的20%；投资银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债等固定收益类产品及可转换债、债券基金的比例，不高于基金净资产的50%。其中，投资国债的比例不低于基金净资产的20%；投资股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例，不高于基金净资产的30%。其中，投资股票的比例不高于基金净资产的20%。 单个投资管理人管理的企业年金基金财产，投资于一家企业所发行的证券或单只证券投资基金，按市场价计算，不得超过该企业所发行证券或该基金份额的5%；也不得超过其管理的企业年金基金财产总值的10%。 《办法》规定，企业年金基金必须存入企业年金专户。在资格条件方面，《办法》规定，受托人、账户管理人、托管人、投资管理人均需在我国境内注册，除受托人外，其余为独立法人机构。受托人注册资本不少于1亿元人民币，且在任何时候都维持不少于1．5亿元人民币的净资产；账户管理人的注册资本不少于5000万元人民币，并具有相应的企业年金基金账户信息管理系统；托管人净资产不少于50亿元人民币；投资管理人中综合类证券公司的注册资本不少于10亿元人民币，且在任何时候都要维持不少于10亿元人民币的净资产，而基金管理公司、信托投资公司、保险资产管理公司或其他专业投资机构注册资本不少于1亿元人民币，且在任何时候都要维持不少于1亿元人民币的净资产。 在收益分配和费用方面，《办法》规定，受托人提取的管理费不高于受托管理企业年金基金财产净值的0.2%；账户管理人的管理费按每户每月不超过5元人民币限额，由设立企业年金的企业另行缴纳；托管人提取的托管费不高于托管企业年金基金财产净值的0.2%；投资管理人提取的管理费则不高于投资管理企业年金基金财产净值的1.2%。投资管理人要从当期收取的管理费中，提取20%作为企业年金基金投资管理风险准备金，专项用于弥补企业年金基金投资亏损。 此外，企业年金基金投资管理风险准备金要在托管银行专户存储，当余额达到投资管理企业年金基金财产净值的10%时可不再提取。 （中证网） 企业年金安全至上 直接入市资金可能仅70亿元 2004年04月23日 08:47 离5月1日《企业年金试行办法》正式实施越来越近，企业年金将如何入市，一直为人们所关注。昨日《中国证券报》披露的《企业年金基金管理试行办法》部分内容显示，企业年金基金投资股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例最高可达企业年金基金净资产的30%，其中投资股票的比例不高于企业年金基金净资产的20%。 入市规模不大 以市场估计去年底企业年金累积350亿元左右的规模来看，按照上述比例，能够直接入市的资金仅有70亿元。一位市场人士表示，尽管目前的规模不算什么，但伴随相关法规的发布，未来企业年金规模将呈现高速增长态势。有关预测显示，我国企业年金每年增长规模将会达到1000亿元，在2010年总规模将达到1万亿元。这意味着，企业年金的入市资金有可能每年以200亿元的规模递增。 运作安全第一 对于20%的入市比例，市场人士普遍认为是在意料之中。“对于企业年金管理这一块，安全性的考虑应该是很高的。”西南证券分析师仇彦英表示。 而属于“养命钱”的社保基金在投资管理方面的限制明显要宽松一点。相关管理办法规定，社保基金对银行存款和国债投资的比例不低于50%，对基金、股票投资的比例不高于40%。 《管理试行办法》规定了参与企业年金管理与投资的“四种人”———即受托人、账户管理人、托管人、投资管理人。市场人士认为，这种框架也体现了企业年金运作“安全第一”的思路。 业务竞争趋烈 按照《管理试行办法》，企业年金的投资管理人可以是证券、基金、信托和保险资产管理及其他专业投资机构。由于门槛相对不高，对这一块业务的竞争将尤为激烈。市场人士认为，在“投资管理人”的角色上，重量级的较量会在券商和基金公司之间展开。 来自各方的消息是，目前申银万国、海通、国泰君安、华夏、大鹏、湘财、银河等十几家券商已经在为上海企业年金发展中心理财，湘财、国信、大鹏等3家券商在为深圳企业年金中心理财，据称总资金规模已超过50亿元。仇彦英分析认为，企业年金对券商显得更为重要，因为这能够大大降低其资金管理成本。目前券商委托理财的相关成本差不多在8%左右，而且常常还因承诺保底收益而出现亏损。从已公布2003年年报来看，上市公司中就有22家的十大流通股股东中出现了上海企业年金的身影(见下表)，但其并非亲自操盘，而是通过上企年金———上投平衡、湘财平衡、东方平衡、华宝平衡等账户进行买卖，市场确信，这就是券商在为上海企业年金理财。 随着《管理试行办法》出台，券商抢先进入的这一领域无疑将吸引更多的理财高手，尤其是基金公司在获得了管理社保基金的殊荣之后，在企业年金的管理上也拥有了相当的竞争力。不过，与公共基金和社保基金1.5%的管理费相比，企业年金1.2%的手续费收益相对较低。（记者范恩洁） （新闻晨报） |