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5月7日早9:00，国新办新闻发布会，央行行长潘功胜、国家金融监管总局局长李云泽、证监会主席吴清介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况。央行三类十项货币政策措施：（1）自2025年5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），预计将向市场提供长期流动性约1万亿。（2）自2025年5月15日起，下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点。（3）从2025年5月8日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.50%调整为1.40%。预计将带动贷款市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点。（4）下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，包括：各类专项结构性工具利率、支农支小再贷款利率，都从目前的1.75%降至1.5%。抵押补充贷款（PSL）利率从目前的2.25%降至2%。（5）降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限利率同步调整。（6）增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度，由目前的5000亿元增加至8000亿元。（7）设立5000亿元“服务消费与养老再贷款”，引导商业银行加大对服务消费与养老的信贷支持。（8）增加支农支小再贷款额度3000亿元，与调降再贷款利率的政策形成协同效应，支持银行扩大对涉农、小微和民营企业的贷款投放。（9）优化两项支持资本市场的货币政策工具，即日起将5000亿元证券基金保险公司互换便利和3000亿元股票回购增持再贷款，这两个工具的额度合并使用，总额度8000亿元。金融监管总局将推出八项增量政策：（1）进一步扩大保险资金长期投资试点范围，近期拟再批复600亿元。证监会：（1）《推动公募基金高质量发展行动方案》今天发布
国新办1月23日上午9:00举行新闻发布会，请证监会主席吴清等5部门负责人介绍大力推动中长期资金入市情况：（1）对公募基金，明确公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。对商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，这也意味着将每年至少为A股新增几千亿元的长期资金。（2）第二批保险资金的长期股票投资试点将在2025年上半年落实到位，规模不低于1000亿元，准备在春节前先批500亿元。（3）2025年起将进一步降低基金销售费率，预计每年合计可以为投资者节约大概450亿元的费用
中央金融办、证监会、财政部、人力资源社会保障部、央行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。（1）一是提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例。对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%。抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模。（2）二是优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制。稳步提升全国社会保障基金股票类资产投资比例，推动有条件地区进一步扩大基本养老保险基金委托投资规模。细化明确全国社会保障基金五年以上、基本养老保险基金投资运营三年以上长周期业绩考核机制，支持全国社会保障基金理事会充分发挥专业投资优势。（3）三是提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平。加快出台企（职）业年金基金三年以上长周期业绩考核指导意见。逐步扩大企业年金覆盖范围。（4）四是提高权益类基金的规模和占比。（5）五是优化资本市场投资生态。引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。推动上市公司加大股份回购增持再贷款工具的运用。允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。进一步扩大证券基金保险公司互换便利操作规模。
三箭齐发靶向精准 一揽子地方化债组合拳推出：（1）人大常委会批准：增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务。分三年安排，2024年-2026年每年2万亿元。（2）从2024年开始，连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，补充政府性基金财力，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。（3）2029年及以后年度到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。（4）上述三项政策协同发力，2028年之前，地方需消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅降至2.3万亿元，平均每年消化额从2.86万亿元减为4600亿元，不到原来的六分之一，化债压力大大减轻。（5）估算五年累计可节约6000亿元左右。
10月18日，5大银行均已更新存款挂牌利率。三个月期、半年、一年期、二年期、三年期、五年期定期存款挂牌利率均下调25个基点，其中一年期利率降至1.1%。（1）这是继7月后，时隔不到3个月大行再度下调存款利率，也将是自2022年9月以来大行第六次主动下调存款利率。

北京操盘手文章专辑
250210：bjcps：2025年春季行情启动并确认
240312：bjcps：医药股在过去3年遭三大利空（集采、医药行业反腐、美议员生物安全法提案）重创后，今年能否重新恢复中长期上涨趋势？
240222：bjcps：2024年春季行情启动并确认。理由：（1）估值足够低；（2）再现破净底，且估值底首次遇见破净底；（3）周边足够好；（4）概率足够高
221205：bjcps：新冠疫情3年各国死亡率究竟多少？中国三大优势能否明显降低中国死亡率？
220426：bjcps：今破净比例达到10.8%，史上破净比例超过10%的有4次，都是绝对底部区域，后面都是牛市
bjcps：中国A股创新药数据库
bjcps：10倍股在中国股市产生比例远超美国股市，尽管美股指数大涨3-7倍，而中国沪综指仅涨90%（中、美10倍股规律比较）
210430：bjcps：战略布局创新药（附：2020年中国A股制药股研发投入排名）
191228：bjcps：“冷血杀手”非瘟对中国养猪业的灾难究竟有多严重？投资机会究竟有多大？
161208：北京操盘手：逢低战略布局大医疗，中线耐心持股，分享中国进入老龄化之红利
bjcps：中国股市牛短熊长的根源是：政府救市。中国经济最大问题根源是：政府救市
★★★★★141122：北京操盘手：将“资金推动型牛市”血战到底★★★★★
★★★★★141121：北京操盘手：券商获史上最佳＋空前发展机遇★★★★★
2012年12月25日：北京操盘手：我为什么12月7日下午2:52在我的微博上发布：“我宣布：本轮反弹行情正式启动，今天正式确立”
2012年12月7日下午2:52，我在我的微博上发布：“我宣布：本轮反弹行情正式启动，今天正式确立。依据：“北京操盘手行情启动点判断技巧”。背景：（1）十八大后新政府开局良好，更增添对新政策期待。（2）热钱推动港股再次大涨，恒生创1年多新高，国企创半年新高。欧洲法德股市率先创1年多新高。突破口：在行业选股难下，主力以估值低中小银行为突破口。”这是我自2011年4月份以来的20个月首次看多。我的博客及以上原文地址：http://weibo.com/2416703864/profile?rightmod=1&wvr=5&mod=personinfo
 
宏观要闻
Wind数据显示，截至三季度末，北向资金持有A股市值2.58万亿元，分别较今年二季度末、一季度末增长12.9%、15.59%。（1）同期，沪综指，较二季末（即第三季度）+12.73%，较一季度末+16.40%。（2）同期，沪深300指数，较二季末（即第三季度）+17.90%，较一季度末+19.37% (2025/10/16 8:56:47)
截至10月14日，今年以来南向资金累计净流入11985.67亿港元，续创年度净流入额历史新高 (2025/10/15 8:09:21)
“美债危机迫在眉睫”！达利欧突发警告 两三年内将爆发 (2025/10/12 22:13:13)
美国时间10月10日（周五），美国总统特朗普先后发推长文，先：指责中国对稀土物项出口管理。再：11月1日起将对中国加征100%关税，并对所有关键软件实施出口管制。（1）引发当天美国大跌-1.90%，纳指-3.56%。（2）商务部新闻发言人就近期中方相关经贸政策措施情况答记者问 (2025/10/12 21:45:16)
发改委、市场监管总局近日印发《关于治理价格无序竞争 维护良好市场价格秩序的公告》 (2025/10/10 8:20:13)
9月30日，《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国公司法〉若干问题的解释（征求意见稿）》（下称《征求意见》）发布，本次征求意见截止日期为2025年10月20日。《征求意见》一共90条，其中有10条是“上市公司的特别规定”。（1）《征求意见》第八十五条是“违法薪酬退回”，规定称：上市公司的财务会计报告存在虚假记载或者隐瞒重要事实，公司请求董事、高级管理人员退回与其业绩不相匹配的超出合理标准而获得的薪酬或者股权、期权的，人民法院依法应予支持。 (2025/10/7 22:27:47)
国家外汇管理局：2025年上半年，境外对境内证券投资净流入373亿美元。（1）分工具看：一是外资来华股本证券投资净流入282亿美元，占来华证券净流入的比重为76%，上年同期为净流出29亿美元。二是外资来华债务证券投资净流入91亿美元，同比下降87%，好于2024年下半年（净流出253亿美元）。（2）从主要投资渠道看：一是非居民投资境内机构境外发行的股权及债务类工具净流入246亿美元；二是通过“沪股通”和“深股通”渠道净流入62亿美元；三是投资境内债券市场（包含“债券通”和银行间债券市场直接入市）净流入36亿美元；四是通过合格境外投资者（QFII及RQFII）渠道净流入27亿美元。 (2025/10/1 10:26:53)
发改委：新型政策性金融工具规模5000亿元 全部用于补充项目资本金 推动扩大有效投资 (2025/9/30 7:57:03)
中共中央政治局9月29日召开会议，研究制定国民经济和社会发展第十五个五年规划重大问题。（1）会议决定，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议于10月20日至23日在北京召开。 (2025/9/30 7:45:31)
两融余额迭刷纪录 券商争相提额抢占市场。（1）9月24日，浙商证券：董事会同意调增融资类业务规模，由400亿元提高至500亿元。（2）9月初，华林证券将信用业务总规模上限从62亿元提升至80亿元。 (2025/9/26 9:16:41)
行业动态
发改委等部门近日联合印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》，明确到2027年底，在全国范围内建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦的公共充电容量，满足超过8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力的翻倍增长。 (2025/10/16 8:08:32)
eSIM来了！手机“无卡时代”已近。（1）近日，中国电信、中国移动和中国联通正式获得工信部eSIM手机商用试验批复许可，并在全国上线eSIM手机办理业务 (2025/10/16 8:07:43)
10月10日，《工业和信息化部关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知（征求意见稿）》。 (2025/10/12 21:54:42)
0月10日，因高通公司收购Autotalks公司未依法申报经营者集中，涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，市场监管总局依法对高通公司开展立案调查 (2025/10/12 21:53:25)
对等反制：交通运输部：对美船舶收取船舶特别港务费。（1）自2025年10月14日起，对美国的企业、其他组织和个人拥有船舶所有权的船舶；美国的企业、其他组织和个人运营的船舶；美国的企业、其他组织和个人直接或间接持有25%及以上股权（表决权、董事会席位）的企业、其他组织拥有或运营的船舶；悬挂美国旗的船舶；在美国建造的船舶，由船舶挂靠港口所在地海事管理机构负责收取船舶特别港务费。（2）按航次计收船舶特别港务费，分阶段实施：自2025年10月14日起靠泊中国港口的，按每净吨400元人民币计收；自2026年4月17日起靠泊中国港口的，按每净吨640元人民币计收；自2027年4月17日起靠泊中国港口的，按每净吨880元人民币计收；自2028年4月17日起靠泊中国港口的，按每净吨1120元人民币计收。不足1净吨的按1净吨计。船舶在同一航次挂靠多个中国港口的，仅在首个挂靠港缴纳船舶特别港务费，后续的挂靠港不再收取。同一艘船舶，一年内收取船舶特别港务费不超过5个航次。 (2025/10/12 21:48:14)
上海市汽车以旧换新补贴规则调整：自10月13日至12月31日，按照“个人消费者报名、公证摇号、中签获取资格”方式，开展汽车报废更新和置换更新补贴活动 (2025/10/12 11:43:15)
“一芯难求”：储能电芯企业订单已排至明年 (2025/10/10 8:28:26)
商务部：将反无人机技术公司、TechInsights公司及其分支机构等外国实体列入不可靠实体清单 (2025/10/9 22:15:46)
10月9日，商务部、海关总署：关于对超硬材料、稀土设备和原辅料、钬等5种中重稀土、锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制措施，将于11月8日正式实施 (2025/10/9 22:14:11)
商务部于10月9日早发布两项关于对含有中国成分的部分境外稀土相关物项实施出口管制 (2025/10/9 14:56:23)
个股动态
605255天普股份完成停牌核查：（1）根据8月21日签署的股权转让协议、增资协议及9月15日签署的股权转让协议之补充协议，收购方中昊芯英拟通过协议转让等方式收购天普股份控制权，交易完成后，杨龚轶凡将成为天普股份实际控制人。股权转让协议完成后，收购方将向天普股份增资，增资触发法定的全面要约义务，增资前收购方将以不终止天普股份上市地位为目的发出全面要约。（2）经公司再次与收购方中昊芯英确认，截至目前，收购方中昊芯英无资产注入计划。中昊芯英（杭州）科技有限公司没有在未来12个月内改变上市公司主营业务或者对上市公司主营业务做出重大调整的明确计划；没有在未来12个月内对上市公司及其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的明确计划，或上市公司拟购买或置换资产的明确重组计划。（3）经天普股份与收购方中昊芯英（杭州）科技有限公司（简称“中昊芯英”）再次确认，截至目前，收购方中昊芯英已启动独立自主的首次公开发行股票（IPO）相关工作，现已进入股份制改制（股改）阶段。收购方中昊芯英自身现有资本证券化路径与本次收购上市公司无关。（4）百度：中昊芯英（杭州）成立于2020年10月，总部位于杭州滨江区，由前谷歌TPU核心研发者杨龚轶凡联合海外科技专家创立，注册资本1467.6172万人民币。企业专注于研发高性能AI芯片及计算集群，主打产品为TPU架构芯片“刹那”与千卡级集群“泰则”，致力于构建国产自主可控的AI算力基础设施 (2025/10/16 8:37:51)
600884杉杉股份：“民营船王”任元林将“牵手”TCL产投等重整投资人参与杉杉集团重整，进而取得杉杉股份控制权，重整之后，杉杉股份实际控制人将变更为任元林 (2025/10/12 21:36:04)
688585上纬新材：（1）经核实，截至目前，收购方智元恒岳及其一致行动人上海致远新创科技设备合伙企业不存在未来12个月内对上市公司及其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的明确计划，或上市公司拟购买或置换资产的明确重组计划。（2）截至目前，未来36个月内，智元创新不存在通过上市公司借壳上市的计划或安排。 (2025/10/12 21:33:54)
震惊地产圈！深铁兼000002万科董事长辛杰，被曝失联23天！年内9次近260亿“输血”万科 (2025/10/12 21:29:14)
600745闻泰科技：子公司安世半导体收到荷兰经济事务与气候政策部的部长令及阿姆斯特丹上诉法院企业法庭的裁决，导致公司对安世的控制权暂时受限。有效期为一年。（1）短期内将面临决策链条临时变更/延长、资源配置灵活度下降等情况，可能会对企业运营效率形成一定影响。公司对安世的控制权暂时受限，公司作为股东的经济收益权仍不受影响。 (2025/10/12 21:24:10)
拟再套现超10亿，688110东芯股份成实控人蒋学明父女“提款机”？ (2025/10/12 11:52:27)
600111北方稀土、600010包钢股份：2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨，环比上涨37.13% (2025/10/12 11:40:05)
按规定，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票的折算率为0%。多家券商出手！688981中芯国际、688525佰维存储多融资融券折算率降至0 (2025/10/10 8:34:15)
300059东方财富：实控人妻子及父亲询价转让初步定价为24.4元/股，合计套现或超58亿元。相当于10月9日收盘价26.76元，折价-8.8% (2025/10/9 22:11:32)
300502新易盛：实控人高光荣询价转让套现37.5亿元，定价328元，较10月9日收盘价351.15元，低-6.6%。在受让后6个月内不得转让 (2025/10/9 21:54:24)
688428诺诚健华：达成重磅对外授权协议，潜在交易额超20亿美元。（1）10月8日晚，诺诚健华与美国生物制药公司Zenas BioPharma（简称“Zenas”）共同宣布达成一项全球授权合作协议。将获得1亿美元的首付款及近期里程碑付款，以及Zenas发行的700万股普通股。未来，诺诚健华还有权获得潜在的研发及注册里程碑付款、商业化里程碑付款，并从授权产品的年度净销售额中收取最高达百分之十几的特许权使用费，总交易金额或将超过20亿美元。（2）奥布替尼是全球首个进入Ⅲ期临床的中枢神经系统强渗透性BTK抑制剂，针对原发进展型多发性硬化症（PPMS）的全球Ⅲ期试验已于2025年三季度启动，预计2026年一季度启动继发进展型（SPMS）试验。此前Ⅱ期数据显示，其显著减少脑部炎症病灶，且安全性优异。 (2025/10/9 10:19:03)
688521芯原股份：预计2025年第三季度实现营业收入12.84亿元，单季度收入创公司历史新高，环比大幅增长119.74%，同比大幅增长78.77%。（1）芯原股份是一家依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业。该公司于2020年上市，被誉为“中国半导体IP第一股”。根据IPnest统计，2024年芯原股份的半导体IP授权业务市场占有率位列中国第一、全球第八；知识产权授权使用费收入排名全球第六。（2）最新接受机构调研时表示，截至2025年第二季度末，公司在手订单金额为30.25亿元，较2025年第一季度末增长5.69亿元，环比增长23.17%。2025年第二季度，公司新签订单11.82亿元，单季度环比提升近150%，支撑未来公司收入增长。 (2025/10/9 8:50:30)
000661长春高新押注脱敏市场求解背后：集采压价与竞争加剧成掣肘 (2025/10/9 8:26:44)
36.9亿元算力大单告吹引市场一片“哗然” ，603300海南华铁第二大股东胡丹锋紧急终止减持并宣布增持 (2025/10/9 8:17:11)
603501豪威集团：控股股东虞仁荣拟通过大宗交易方式减持不超过公司1.99%的股份，2400万股，价值约36亿元，减持理由为归还其借款并降低质押率。 (2025/10/9 8:15:41)
688206概伦电子21.74亿元并购背后，“IP+EDA”难改善股东回报 (2025/10/9 8:06:15)
高盛在10月5日由分析师Allen Chang等人发布的报告中，将00981中芯国际H股的12个月目标价上调至117.0港元，相当于有28%上涨空间；688981A股目标价上调至211.0元人民币，相当于有+50%上涨空间；同时将01347华虹半导体的目标价大幅上调34%至117.0港元，相当于有+28%上涨空间，并维持对两家公司的“买入”评级。 (2025/10/7 22:33:32)
300274阳光电源：（1）光伏逆变器：根据弗若斯特沙利文的分析，阳光电源的光伏逆变器产品出货量连续十年保持全球领先；以2024年出货量计，其光伏逆变器在全球的市占率约为25.2%，排名全球第二，仅次于排名第一的华为30%。（2）电池储能系统：根据国际能源分析机构伍德麦肯兹公布的2024年全球电池储能系统集成商排名，特斯拉以15%的市场份额蝉联榜首。阳光电源以14%的市场份额稳居第二，并大幅缩小与第一名的差距。 (2025/10/7 22:04:16)
镍粉龙头605376博迁新材：与神秘“X 公司”签署了《战略合作协议书》。协议约定，自2025年8月起至2029年12月31日，公司预计向X公司销售5420至6495吨镍粉产品。如按目前产品售价及汇率估算，协议销售金额约为43亿至50亿元。（1）按四年五个月时间年化计算，本次协议约定的年销售额在9.77亿元至11.36亿元。与博迁新材每年的营收相当 (2025/10/1 10:47:37)
603300海南华铁：2025年3月签订的5年36.9亿元算力服务合同，解除 (2025/10/1 10:41:15)
603306华懋科技：拟定增+现金收购深圳市富创优越科技有限公司剩余57.84%，交易完成后，富创优越将成为华懋科技的全资子公司。此次交易总对价为15.04亿元，结合前期投资，华懋科技为全资子公司富创优越总计投入约18.99亿元。（1）富创优越是一家专注于高速率光模块PCBA和高速铜缆连接器等算力基础设施核心组件智能制造的企业。其客户群优质，已进入全球前十大光模块厂商中的三家供应链。（2）承诺富创优越2025年至2027年累计净利润不低于7.8亿元。 (2025/9/30 8:20:06)
300308中际旭创：控股股东中际投资计划未来三个月以大宗交易方式减持公司股份不超过550万股，占公司总股本的0.49%。套现金额约22亿元。 (2025/9/29 8:52:20)
000792盐湖股份4万吨锂盐项目建成，国内最大盐湖提锂产能诞生。（1）新项目的锂盐产能达到4万吨/年，公司产能也将变为8万吨/年。（2）2025年上半年，碳酸锂价格在6万元/吨~8万元/吨区间震荡运行，公司锂产品毛利率仍然达到了近50%。（3）盐湖股份的锂盐新项目成本会低于现有产能。有盐湖股份供应商向记者表示，盐湖股份锂盐成本不会超过4万元/吨，估计在3万元/吨。 (2025/9/29 7:57:21)
摩尔线程IPO过会，拟募资80亿元 (2025/9/27 15:44:45)
十年纠缠终落地，600095湘财股份吸并601519大智慧方案确定，能否复刻下一个东方财富? (2025/9/27 14:24:34)
 
 
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