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5月7日早9:00，国新办新闻发布会，央行行长潘功胜、国家金融监管总局局长李云泽、证监会主席吴清介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况。央行三类十项货币政策措施：（1）自2025年5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），预计将向市场提供长期流动性约1万亿。（2）自2025年5月15日起，下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点。（3）从2025年5月8日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.50%调整为1.40%。预计将带动贷款市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点。（4）下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，包括：各类专项结构性工具利率、支农支小再贷款利率，都从目前的1.75%降至1.5%。抵押补充贷款（PSL）利率从目前的2.25%降至2%。（5）降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限利率同步调整。（6）增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度，由目前的5000亿元增加至8000亿元。（7）设立5000亿元“服务消费与养老再贷款”，引导商业银行加大对服务消费与养老的信贷支持。（8）增加支农支小再贷款额度3000亿元，与调降再贷款利率的政策形成协同效应，支持银行扩大对涉农、小微和民营企业的贷款投放。（9）优化两项支持资本市场的货币政策工具，即日起将5000亿元证券基金保险公司互换便利和3000亿元股票回购增持再贷款，这两个工具的额度合并使用，总额度8000亿元。金融监管总局将推出八项增量政策：（1）进一步扩大保险资金长期投资试点范围，近期拟再批复600亿元。证监会：（1）《推动公募基金高质量发展行动方案》今天发布
国新办1月23日上午9:00举行新闻发布会，请证监会主席吴清等5部门负责人介绍大力推动中长期资金入市情况：（1）对公募基金，明确公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。对商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，这也意味着将每年至少为A股新增几千亿元的长期资金。（2）第二批保险资金的长期股票投资试点将在2025年上半年落实到位，规模不低于1000亿元，准备在春节前先批500亿元。（3）2025年起将进一步降低基金销售费率，预计每年合计可以为投资者节约大概450亿元的费用
中央金融办、证监会、财政部、人力资源社会保障部、央行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。（1）一是提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例。对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%。抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模。（2）二是优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制。稳步提升全国社会保障基金股票类资产投资比例，推动有条件地区进一步扩大基本养老保险基金委托投资规模。细化明确全国社会保障基金五年以上、基本养老保险基金投资运营三年以上长周期业绩考核机制，支持全国社会保障基金理事会充分发挥专业投资优势。（3）三是提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平。加快出台企（职）业年金基金三年以上长周期业绩考核指导意见。逐步扩大企业年金覆盖范围。（4）四是提高权益类基金的规模和占比。（5）五是优化资本市场投资生态。引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。推动上市公司加大股份回购增持再贷款工具的运用。允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。进一步扩大证券基金保险公司互换便利操作规模。
三箭齐发靶向精准 一揽子地方化债组合拳推出：（1）人大常委会批准：增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务。分三年安排，2024年-2026年每年2万亿元。（2）从2024年开始，连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，补充政府性基金财力，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。（3）2029年及以后年度到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。（4）上述三项政策协同发力，2028年之前，地方需消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅降至2.3万亿元，平均每年消化额从2.86万亿元减为4600亿元，不到原来的六分之一，化债压力大大减轻。（5）估算五年累计可节约6000亿元左右。
10月18日，5大银行均已更新存款挂牌利率。三个月期、半年、一年期、二年期、三年期、五年期定期存款挂牌利率均下调25个基点，其中一年期利率降至1.1%。（1）这是继7月后，时隔不到3个月大行再度下调存款利率，也将是自2022年9月以来大行第六次主动下调存款利率。

北京操盘手文章专辑
250210：bjcps：2025年春季行情启动并确认
240312：bjcps：医药股在过去3年遭三大利空（集采、医药行业反腐、美议员生物安全法提案）重创后，今年能否重新恢复中长期上涨趋势？
240222：bjcps：2024年春季行情启动并确认。理由：（1）估值足够低；（2）再现破净底，且估值底首次遇见破净底；（3）周边足够好；（4）概率足够高
221205：bjcps：新冠疫情3年各国死亡率究竟多少？中国三大优势能否明显降低中国死亡率？
220426：bjcps：今破净比例达到10.8%，史上破净比例超过10%的有4次，都是绝对底部区域，后面都是牛市
bjcps：中国A股创新药数据库
bjcps：10倍股在中国股市产生比例远超美国股市，尽管美股指数大涨3-7倍，而中国沪综指仅涨90%（中、美10倍股规律比较）
210430：bjcps：战略布局创新药（附：2020年中国A股制药股研发投入排名）
191228：bjcps：“冷血杀手”非瘟对中国养猪业的灾难究竟有多严重？投资机会究竟有多大？
161208：北京操盘手：逢低战略布局大医疗，中线耐心持股，分享中国进入老龄化之红利
bjcps：中国股市牛短熊长的根源是：政府救市。中国经济最大问题根源是：政府救市
★★★★★141122：北京操盘手：将“资金推动型牛市”血战到底★★★★★
★★★★★141121：北京操盘手：券商获史上最佳＋空前发展机遇★★★★★
2012年12月25日：北京操盘手：我为什么12月7日下午2:52在我的微博上发布：“我宣布：本轮反弹行情正式启动，今天正式确立”
2012年12月7日下午2:52，我在我的微博上发布：“我宣布：本轮反弹行情正式启动，今天正式确立。依据：“北京操盘手行情启动点判断技巧”。背景：（1）十八大后新政府开局良好，更增添对新政策期待。（2）热钱推动港股再次大涨，恒生创1年多新高，国企创半年新高。欧洲法德股市率先创1年多新高。突破口：在行业选股难下，主力以估值低中小银行为突破口。”这是我自2011年4月份以来的20个月首次看多。我的博客及以上原文地址：http://weibo.com/2416703864/profile?rightmod=1&wvr=5&mod=personinfo
 
宏观要闻
中信证券：当前A股有一点2014年底的味道 只缺一个点火的催化 (2025/7/8 8:59:36)
当地时间7日，美国总统特朗普发信函给日韩及南非等14国威胁征税，随后，他又签署行政令，延长“对等关税”暂缓期至8月1日。 (2025/7/8 7:49:07)
截至7月6日，股票回购增持再贷款设立以来，已有688家上市公司获银行股票回购增持贷款支持，贷款金额上限合计超1358.6亿元。今年以来，436家上市公司获银行股票回购增持贷款支持，贷款金额上限合计865.77亿元，新工具使用热度不减。 (2025/7/7 7:54:00)
香港金管局7月4日在市场买入296.34亿港元，因港元汇价触及弱方兑换保证 (2025/7/4 8:37:11)
上半年南向资金净流入超7300亿港元 (2025/7/3 8:09:56)
Wind数据显示，截至6月30日，上半年全市场1229只上市ETF净流入额共计约3023亿元。具体来看，股票型ETF净流出46亿元，债券型ETF净流入1789亿元，商品型ETF净流入637亿元，货币型ETF净流入36亿元，跨境型ETF净流入606亿元 (2025/7/2 8:12:50)
习近平7月1日上午主持召开中央财经委员会第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题 (2025/7/2 7:43:31)
1—5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额27204.3亿元，同比下降1.1%。其中，采矿业实现利润总额3580.4亿元，同比下降29.0%；制造业实现利润总额20201.4亿元，增长5.4%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额3422.5亿元，增长3.7%。 (2025/6/30 7:34:11)
美联储内部分歧“摆上台面”，市场押注秋季开启降息。（1）美联储主席鲍威尔在国会作证时对于7月降息的可能性有所“松口”，叠加两位美联储官员意外转向鸽派，令市场嗅到了降息将至的气息。然而，市场的乐观情绪未能延续多久——次日，多位美联储官员就集体“泼冷水”，强调需要更多数据确保贸易政策不会持续推高通胀 (2025/6/28 22:32:18)
沪深交易所公开征求意见：主板ST风险警示股票涨跌幅拟从5%调整为10% (2025/6/28 21:34:08)
行业动态
6月销售各类挖掘机18804台，同比增长13.3%。其中，国内销量8136台，同比增长6.2%；出口量10668台，同比增长19.3%。（1）1至6月共销售挖掘机120520台，同比增长16.8%。其中，国内销量65637台，同比增长22.9%；出口54883台，同比增长10.2%。 (2025/7/8 7:51:04)
财政部：在政府采购活动中对部分自欧盟进口的医疗器械采取相关措施。（1）采购人采购预算金额4500万元人民币以上的医疗器械（具体品目清单见附件）时，确需采购进口产品的，在履行法定程序后，应当排除欧盟企业（不包括在华欧资企业）参与。对于参与的非欧盟企业，其提供的自欧盟进口的医疗器械占比不得超过项目合同总金额的50%。 (2025/7/7 7:28:55)
欧佩克和非欧佩克产石油国中的8个主要产油国决定：8月日均增产54.8万桶 (2025/7/7 7:22:30)
7月4日起，多家造纸企业上调产品价格。其中，玖龙纸业东莞基地将龙牌瓦楞纸价格上调30元/吨 (2025/7/5 12:08:32)
增值税发票数据显示：前5月高技术产业销售收入增长14.2%。（1）前5个月，我国制造业企业销售收入同比增长4.2% (2025/7/5 10:56:39)
7月3日，美国国会通过 H.R.1“大而美法案”是一项综合性税收和预算立法。（1）美国电动汽车7500 美元税收抵免将于9月30日终止，同时终止的还有 4000 美元二手电动车抵免。特斯拉等车企受影响 (2025/7/4 8:33:47)
EDA（电子设计自动化）对华出口管制解除，全球三大厂商恢复供应。（1）全球EDA行业主要由楷登电子、新思科技和西门子三家垄断，三家合计市场份额超70% (2025/7/4 8:22:22)
工信部部长李乐成主持召开第十五次制造业企业座谈会，14家光伏行业企业及光伏行业协会负责人作交流发言。（1）依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争 (2025/7/4 7:59:57)
国家药监局发布《优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的有关举措》 (2025/7/4 7:57:19)
为何发布有关充电宝紧急通知？民航局回应。（1）2025年上半年，中国民航已发生15起旅客充电宝起火冒烟的事件，给航空安全和旅客生命财产造成了严重威胁。（2）近期，国家市场监管总局通报移动电源质量国家监督抽查情况，在抽查的149批次移动电源中发现有65批次产品不合格，不合格率占比达43.6%。 (2025/7/2 8:58:50)
个股动态
智元机器人拟“入主”688585上纬新材：智元机器人拟通过公司及核心团队共同出资设立的持股平台，以协议转让和要约收购的方式取得公司控制权。待本次股权交易完成后，上纬新材控股股东将变更为智元机器人及其管理团队共同持股的主体上海智元恒岳科技合伙企业（有限合伙）（下称“智元恒岳”），实际控制人将变更为邓泰华 (2025/7/9 8:03:56)
砍完地产卖金融，600177雅戈尔拿什么再赚140亿？ (2025/6/28 21:52:57)
斩获大单却暴跌逾16%！688331荣昌生物独家回应。（1）6月26日早间，公告，公司将具有自主知识产权的泰它西普有偿许可给美国Vor Bio公司，美国Vor Bio公司将获得在除大中华区以外的全球范围内开发和商业化的独家权利。作为对外许可交易对价的一部分，荣昌生物及其全资附属主体烟台荣普股权投资合伙企业（有限合伙）将从美国Vor Bio公司取得价值1.25亿美元现金及认股权证，最高可达41.05亿美元的临床注册及商业化里程碑付款，以及销售提成款。 (2025/6/27 7:57:57)
获批香港虚拟资产交易牌照，01788国泰君安国际罕见拉升近200%。（1）牌照升级后，投资者可在国泰君安国际平台直接交易加密货币（如比特币、以太币等）、稳定币（如泰达币等）等虚拟资产。国泰君安国际表示，公司是首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商，服务覆盖提供虚拟资产交易服务、在虚拟资产交易服务过程中提供意见，以及发行、分销包括场外衍生品在内的虚拟资产相关产品。（2）据香港证监会披露，目前获批可通过综合账户提供虚拟资产交易服务的机构共计40家，除了国泰君安国际之外，还有天风证券旗下的天风国际、东方财富旗下的哈富证券，以及富途证券（香港）、盈透证券、中国中期证券、众安银行等。证券时报记者获悉，华泰国际、招商证券国际等多家中资券商也在积极申报虚拟资产相关交易牌照。 (2025/6/26 8:21:35)
山东女首富”赢了“陕西女首富”！（1）这场从5月17日开始的，“玻尿酸女王”、“山东女首富”赵燕发起的688363华熙生物对决02367巨子生物的医美巨头之战，最终以“胶原蛋白女王”、“陕西女首富”认输，划下了休止符。（2）6月23日晚，巨子生物（2367.HK）在官方微信公众号承认：“我公司现有的质量标准、检测方法和标签标识在某些方面已逐渐显现出其局限性，难以完全适配行业发展与技术进步的高标准和高要求。” (2025/6/26 8:08:10)
特朗普将TikTok“不卖就禁用”法案执行宽限期再延长90天 (2025/6/20 7:52:02)
000333美的集团：再推最高100亿元回购方案。（1）回购金额不超过100亿元且不低于50亿元，回购价格不超过100元/股，回购资金来源为自有资金及/或股票回购专项贷款。 (2025/6/18 8:23:23)
832982锦波生物：是国内唯一拥有3张注射用重组人源化胶原蛋白三类证的企业。 (2025/6/18 8:10:29)
002384东山精密拟59亿“吞下”索尔思光电，进军光模块市场。（1）索尔思光电：产品覆盖从10G到800G及以上速率的各类光模块。 (2025/6/18 7:47:57)
2个月涨超200%，谁在“爆炒”002365永安药业？（1）是全球最大的牛磺酸生产基地，现有牛磺酸生产能力5.8万吨/年，占50%左右的市场份额。公司牛磺酸产品80%出口世界各地，为红牛、雀巢、可口 可乐等世界级公司的重要供应商。（2）牛磺酸是一种含硫的非蛋白氨基酸，具有强肝利胆、解热与抗炎；改善内分泌状态、增强人体免疫力；维持正常生殖功能；降压、降血糖、强心和抗心律失常；促进婴幼儿脑组织、智力及视网膜发育等功能。正因如此，牛磺酸不仅可作为化学原料药，同时也可作为食品添加剂中的营养强化剂。（3）5月，受美国关税政策和美国两项牛磺酸强制添加政策影响，国际市场上的牛磺酸价格持续上涨。牛磺酸价格在经历长达3年的调整后于5月份止跌并开始出现反弹。（4）易加能牛磺酸泡腾颗粒已成为电商平台中功能性饮品类的爆款单品。 (2025/6/18 7:39:50)
000002万科A首次出售了2200万股公司A股回购股份，出售所得资金约为1.46亿元。大赔 (2025/6/17 0:04:27)
浮亏超百亿，高瓴“割肉”601012隆基绿能。（1）2020年12月20日宣布，股东李春安将其所持有2.26亿股折合6%的股份转让给HHLR，转让价格为70元/股，交易对价总额为158.41亿元。此后，HHLR又于2024年4月19日至二季度末合计增持3883.91万股隆基绿能股份。（2）据估算，HHLR受让李春安持股耗资叠加此后回购两项累计花费约165亿元。而截至6月9日，隆基绿能报收14.48元/股，HHLR持有公司股份市值约为60亿元，这意味着高瓴或已经浮亏超百亿元。 (2025/6/10 9:55:06)
饶毅拍案而起：002422科伦老板光膀子卖“假药”？(1)麦角硫因是假药 (2025/6/9 9:53:16)
603392万泰生物：中国首个、全球第二国产九价HPV疫苗获批上市 (2025/6/5 10:07:32)
688568中科星图：海后采购和资产管理局根据军队供应商管理相关规定，自2025年5月28日起暂停公司参加全军物资工程服务采购活动资格。暂停原因主要由于公司在参加（项目编号：2024-JH01-F2101）的采购活动中，涉嫌存在违规失信行为 (2025/5/30 8:01:08)
5月27日11时57分左右，山东省潍坊市高密市友道化学有限公司发生爆炸。致力于农药、医药及相关精细化工中间体产品。（1）为豪迈集团股份有限公司控股子公司。002595豪迈科技 (2025/5/28 8:03:29)
“测不到胶原”风波发酵，02367巨子生物陷信任危机。（1）根据产品标注，重组胶原蛋白宣称“非微量添加”，但实际检测总含量仅为0.0177%，不仅低于0.1%的法规备案下限，更与配方表中“可溶性胶原”的降序排列逻辑相悖。这是否构成配方表造假？这符合法规吗？（2）检测未检出胶原蛋白的标志性氨基酸“甘氨酸”。据巨子生物联合创始人范代娣所著《胶原蛋白材料》，甘氨酸占胶原肽链氨基酸残基的1/3，是形成三螺旋结构的关键成分。缺失这一核心要素的蛋白，能否被界定为“重组胶原蛋白”？（3）将仅由两个氨基酸组成的二肽分子命名为“Mini小分子胶原蛋白”，是否属于科学概念的滥用？作为行业权威专家，范代娣为何未纠正这一可能误导消费者的命名？国际科研界对该概念的评价如何？ (2025/5/27 9:39:14)
美妆大V“突袭”02367巨子生物，一周前刚遭688363华熙生物重锤！（1）5月24日，“大嘴博士”在抖音、微博、微信公众号等多个平台同时发表视频或文章，其通过HPLC高效液相色谱氨基酸定量法检测巨子生物旗下一款名为“可复美重组胶原蛋白肌御修护次抛精华”，检测结果显示重组胶原蛋白含量仅0.0177%。该款产品的配方设计显示，胶原蛋白在成分表中排名靠前，不是微量成分，而按照我国化妆品标签标识规范要求，凡标注为“非微量添加”的成分，其添加量必须高于0.1%。因此，“大嘴博士”认为，巨子生物的该款产品胶原蛋白含量过低，未达到0.1%以上，并非宣传的主要成分，而只是微量成分。并直接点名巨子生物“涉嫌严重造假”。（2）面对指控，可复美也连夜在多个平台发布“告消费者书”，否认了“大嘴博士”的指控。（3）然而面对可复美的回复，5月25日，“大嘴博士”再次出击，对可复美的回应予以反驳，称可复美选择了一个看似权威但是极可能受到干扰的凯氏定氮法，这不仅在科学上存在巨大争议，更是对消费者的严重误导。并表示自己的检测方法看似“笨拙”，但其原理是彻底水解产品中的所有蛋白质，并精确检测所有构成氨基酸的总含量。只要配方中真实添加了重组胶原蛋白，无论其结构如何，其组成氨基酸的总量都一定能被准确测出并定量。 (2025/5/27 8:43:30)
002594比亚迪大促销，最高直降5.3万元 (2025/5/26 7:36:03)
688041海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并603019中科曙光 (2025/5/26 7:34:08)
600276恒瑞医药：公布H股配发结果，全球发售约2.245亿股股份，香港公开发售占21.50%，国际发售占78.50%。每股发售价为44.050港元，全球发售净筹约97.473亿港元。其中，香港公开发售获454.85倍认购，国际发售获17.09倍认购。 (2025/5/23 8:27:57)
688567孚能科技：公司固态电池进展处于行业领先水平，其中半固态电池产品目前已形成规模化出货。（1）半固态电池方面，第一代半固态电池已在2022年实现装车，第二代半固态电池能量密度超过330Wh/kg，循环寿命超过4000圈，预计将于2025年量产，有望率先在低空经济、人形机器人等领域实现商业化。目前，公司已获得广汽、东风、三一、一汽解放、美国头部eVTOL客户、国内头部飞行汽车客户、吉利沃飞等多个客户认可，是行业内最早实现半固态电池产业化的企业之一。（2）当前能量密度高达400—500Wh/kg的全固态电池研发进展顺利，其中60Ah的硫化物全固态电池计划于2025年底向战略合作伙伴小批量交付。 (2025/5/23 8:04:04)
002379宏创控股：拟发行股份购买山东魏桥铝电有限公司等持有的山东宏拓实业有限公司100%股权，交易作价为635.18亿元。（1）将从铝加工企业转型为覆盖电解铝、氧化铝及深加工的全产业链龙头企业 (2025/5/23 7:47:02)
600276恒瑞医药：H股“顶格”定价每股44.05港元，为原来预计发行价格的上限 (2025/5/22 10:28:43)
688363华熙生物炮轰 9 大券商背后：行业的水到底有多深。（1）近年来，随着玻尿酸量产技术的成熟，市场产能严重过剩，价格也持续走低。据媒体报道，玻尿酸原料价格平均每年下降约 5%。越来越多的企业涌入玻尿酸市场，竞争变得异常激烈。（2）华熙生物认为，这些券商观点完全是罔顾科学事实的误导性结论。从国家药监局的批准数量对比来说，根本没有任何依据能说明重组胶原蛋白的安全性高于透明质酸。华熙生物强调，玻尿酸作为一种经历了数亿年演化历史的物质，在全球推动生命科学发展中占据着前沿材料的地位，在衰老研究与衰老干预等方面有着关键作用 (2025/5/22 10:07:47)
 
 
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