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瑞银高挺策略报告：二季度A股将触底反弹，或涨250点 2014-4-3 21:17:35 安信证券策略报告：短期A股仍陷雷区。市场的压力和不确定性远未消除，下行风险仍然明显。不同意“市场已充分反应经济下行压力”的观点，暴风后的骇浪仍然可以掀翻巨轮。短期A股仍陷雷区。市场的压力和不确定性远未消除，下行风险仍然明显。不同意“市场已充分反应经济下行压力”的观点，暴风后的骇浪仍然可以掀翻巨轮。短期A股仍陷雷区。市场的压力和不确定性远未消除，下行风险仍然明显。不同意“市场已充分反应经济下行压力”的观点，暴风后的骇浪仍然可以掀翻巨轮。一方面，经济的量价齐跌意味着企业收入和利润率增速的下滑，A股净利润增速恐将连续第二个季度下滑。另一方面，海外市场需要对中国经济的着陆速度进行重估，外资流出和做空中概股都会对A股造成直接冲击。降低仓位是操作上的首要任务 2014-3-19 21:05:41 券商策略报告：避险为上 反弹时间空间都有限 2014-3-18 7:47:20 中信证券策略报告：短期企稳 中期下跌趋势未变 2014-3-6 7:55:32 申万投资策略多翻空: 上涨逻辑被破坏 警钟长鸣 2014-2-26 20:11:48 《中证报》2014年投资策略：2014年股票市场整体表现将略显平淡。（1）资产价格面临的宏观环境难以特别乐观。（2）估值推动的上涨行情难以期望，上市公司业绩推动的行情也较难出现 2014-1-2 8:21:38 安信证券策略报告：（1）高善文：海外因素上美国“量化宽松”退出冲击还未彻底到来，国内除了政府基建存在下行风险，明年房地产投资将继续回落会很疲弱甚至衰退，而利率市场化使得债市波动、利率升高，终究会影响到实体，再加上缩减产能、增加煤炭进口这样利好实体经济但不利好基本商品的举措，明年的市场会很惨淡。（2）壳价值目前在A股市场市值占10%至20%，注册制推动下，未来壳价值市值将会归零。（3）安信证券：预计2014年上市公司整体利润增速零增长，中小板、创业板业绩表现会更差一些。（4）从企业盈利、流动性、股票供给等方面看，市场可能在春节后开始进入下降通道，春节前仍是上升趋势，2014年股指创新低的可能性很大。明年股指将东南飞 2013-12-18 20:46:50 安信证券程定华策略报告：预计年底前资金面都将延续比较紧的局面，要彻底消化IPO改革方案，市场大约需要半年到一年的时间，对于短期整体市场的看法仍然比较谨慎 2013-12-10 20:37:52 高盛高华策略报告：沪深300指数明年底或攀至2880点，较当前＋17％ 2013-12-7 10:19:58 中金公司策略报告：A股进入实质性的反转而不是反弹。2014年全面转向乐观，沪深300指数将上涨20% 2013-11-28 9:00:48 中金公司策略报告：（1）改革大幕开启，别在犹豫中错过历史机遇。（2）2014年A股或将涨＋20％ 2013-11-19 13:09:40 长江证券策略报告：从长期来看，本次会议确定的改革方向将会是里程碑式的，与1993年的改革具有很类似的历史地位，但是从进度上来看，短期更多的将会是围绕司法、税制、地方政策考核等等制度方面的机制展开，对于我们一直所说的落后产能淘汰和经济债务问题的梳理将会在体制改革初见成效之后进行。因此，对短期来看，伴随三中全会政策的逐渐落地和细则公布，市场的认识将会慢慢趋于正面，支撑短期改革的概念性板块，但中期而言，高利率和过剩产能行业并未得到实质解决，预计仍将呈下降趋势。预计未来3个月内指数下行趋势较大 2013-11-19 7:44:55 中金公司策略报告：A股市场可能正在犯过度悲观的错误 2013-10-29 8:19:21 中信证券中期投资策略：下半年多空因素交织，上证指数核心运行区间为1900-2500点 2013-6-28 7:47:53 招商证券策略报告：下半年经济呈回升趋势，但经济复苏力度较弱，市场重心面临下移风险 2013-6-19 8:47:07 券商五月投资策略现分歧：以中信、瑞银为代表的部分券商认为，5月份A股存在低估超配的系统性机会；以申万、安信为代表的部分券商则保持谨慎，认为在经济预期偏弱的背景下，市场仍有震荡下行的风险 2013-5-7 8:15:30 国泰君安策略报告：2450点或为全年天花板，下限2100点附近，全年沪指点位或在2100点～2450点区间震荡。白酒两年难起色 2013-4-18 9:06:31 中金公司二季度策略报告：2季度A股整体上继续维持区间震荡，2200点下方可加仓，2400点开始逐渐减仓，看至2500点 2013-4-16 9:06:17 多家基金发布2013年投资策略：不约而同地看好一、四季度，N形走势也成为共识 2013-1-11 9:03:05 券商近期陆续发布了对于明年投资银行股的策略报告。机构目前主流观点是，尽管明年银行业将面临息差减少、利润增速下滑的问题，但处于估值底部的银行股，仍然在明年有一定的投资机会。在个股方面，券商更加偏爱民生、兴业等中小型银行，而在大型银行中，农行凭借其县域防御、上市红利溢价也受到券商的追捧 2012-12-19 8:08:47 中信证券策略报告：2013年A股区间1900—2500点，一季度反弹，二季度盘整，三季度出现主升浪，四季度不确定性则有所提高 2012-12-14 8:29:26 安信证券投资报告（程定华）：当前市场短期已经企稳，明年股票市场表现将好于今年，然当前市场长期来看仅是周期性的增长反弹，不认为市场已经出现了反转。明年波动1850－2300点 2012-12-11 22:10:06 国泰君安2013年投资报告：上半年市场存在反弹机会，这应是短周期反弹，但并非中周期反转 2012-12-6 21:21:26 多家保险机构人士表示：进入11月，市场维稳预期减弱，再加上近期部分资金借反弹获利出逃动机强烈，不排除股指再度二次下探，但经济短周期回暖已基本确定，市场下跌空间不大。预计明年一季度之前，A股仍将维持平衡市格局。由于前三季度保险资金投资收益不佳，在短期内判断股市难有大幅上涨的情况下，其整体投资策略仍谨慎，进一步加仓动力也在减弱 2012-11-7 7:28:47 中金公司策略报告：四季度市场面临着3大风险，“十八大”后的一段时期将成为市场重要的观察政策新动向的时间窗口。如果市场先行大幅下跌至1900以下，可以考虑在年底前参与一波技术性反弹，但对反弹高度不宜报过高期望 2012-9-25 8:54:09 保险资金针对基金开展保险资产管理业务的“选秀”全面铺开。据市场机构有关数据分析，33家基金公司有望入围。基金业内人士表示，未来保险资金委托投资将逐步从公募基金淡出，更多采用委托基金专户投资的形式，其好处是管理费更低，仓位和投资策略灵活 2012-8-22 6:10:16 中金公司策略报告：上证指数可以跌落至1850-2050 之间 2012-7-31 13:50:05 瑞银证券策略报告：目前市场已接近底部，下半年市场机会大于上半年，四季度机会大于三季度，预计到今年年底上证指数有望上升到2600点 2012-7-12 7:30:34 中金公司策略报告：7月8月反弹或摸高至2500-2600区域 2012-6-28 8:00:10 投资策略：券商二季度集体看淡行情 2012-4-11 7:44:14 高盛集团21日发布全球策略报告指出，尽管全球股市今年已经大幅上涨，但相对债券而言，股票依然是优先投资选择。报告中称：“我们预期未来股票看涨，基于目前价值，我们认为该是长期告别债券的时候，转进长期持有股票。” 2012-3-26 9:55:57 信达证券策略报告：蓝筹为纲 年内看高3000点 2012-3-17 16:18:08 长江证券策略报告：3月“走为上计”。未来经济将重新进入衰退后期，市场回归基本面。因此目前的反弹仍然仅是反弹，在证伪经济触底后，大盘将会回落。虽然市场可能仍然有所反复，但是3月份是一个值得降低仓位、结束反弹的开始月份 2012-3-1 8:38:21 中金公司策略报告：2到3月间是年内重要的季节性反弹的时间窗口。高度应该在2500-2700点之间 2012-2-28 8:47:27 《中证报》卫保川2012年投资报告：展望2012年，主导市场下跌的基本面因素多会发生趋势性转折。在经济增速继续探底、通胀快速下行的背景下，货币政策将发生转折，居民资产配置重新布局。宽货币的局面正逐渐显现，市场估值将会得到提升，后期业绩改善也会进一步巩固估值水平。因此，2012年有望实现超越30%的正收益 2012-1-4 8:17:23 中金公司12年策略报告：2800点将成为阶段高点，低点则在1680点左右 2011-12-21 22:25:08 德邦证券12年策略报告：仍将是震荡市，波动区间1900点到2700点，运行中枢2300点。明年欧洲经济恶化拖累全球经济，中国经济增速下滑加速，政策趋松但力度远低于08年 2011-12-19 8:36:32 国泰君安2012年策略报告：全年指数运行区间在2300-3000点，一季度后或现小牛市 2011-11-24 22:20:44 （一）瑞银证券四季度投资策略：对A股市场未来数季度的走势极为悲观，A股上市公司盈利增速的下滑趋势难以逆转。（二）瑞银证券高挺：（1）四季度A股或进入高风险阶段，需警惕欧美二次探底风险上升对A股带来的不利影响。（2）说A股因估值便宜，已跌无可跌了，并不准确。对比2008年，A股23个大行业中只有6个行业比当时的估值(PE)要低。主要因为银行股只有6、7倍市盈率，并且银行股权重大，致使上半年整体业绩水平“扭曲”。如果刨去银行板块，其他行业的盈利增速都在下降。如果刨去银行类上市公司，无论是中小板、创业板还是主板，估值其实都不低 2011-9-28 9:09:33 中信证券策略报告：市场最坏的阶段已经过去，预计市场再次趋势性上行将在9月中下旬。报告判断在经济向好拐点确立前，市场将围绕2600点一线盘整，建议投资者以寻找结构性机会为主 2011-8-16 9:09:27 花旗策略报告：中国股市将很快见底，买点即将浮现。随着货币政策由紧缩转趋中性，近期市场可望出现20%幅度的反弹，花旗预估A股指数目标价位3400点 2011-8-10 7:21:03 瑞银证券策略报告：通胀已接近顶部，下半年资金将比一季度更为宽松，目前A股结构性行情已展开，反弹将可延续 2011-7-17 15:00:49 中金公司下半年策略报告：（1）经济增速软着陆、估值水平硬着陆、盈利增速慢着陆、股价水平快着陆。（2）7月上旬至8月下旬间，A股有望实现触底反弹。（3）维持2011年A股上证指数在2600-3200点间箱体震荡的观点不变 2011-7-4 7:37:04 中信证券中期策略报告：A股市场有望在七月前后迎来上涨行情，提升6个月内上证综合指数目标点位到3500点 2011-6-30 22:15:29 中金公司策略报告：内地A股将于7月触底反弹，全年或高见3200点。相信6月份CPI增幅将突破6%，未来几周内加息机会很大 2011-6-29 22:39:09 长江证券中期策略报告：三季度市场将走出整体向上的行情，并且是“反转”，而非“反弹” 2011-6-28 7:33:22 大券商策略报告预期A股下半年有机会：（1）中信证券：市场从4月份至今的调整已经逐步反映了悲观预期，继续下行的空间有限，可逐步转向积极，利用市场下跌加仓。（2）国泰君安：下半年是指数寻底的重要时间窗口并且该底部是未来两年的重要底部。（3）中金公司：A 股未来的极限下跌空间可能在10%左右，极限位置可能达到2500点，而2700点以下已经属于较为安全的区域。（4）申银万国：下半年上证综指约有500点的上涨空间，建议投资者左侧出手，关注经济信号。（5）海通证券：下半年上证综指运行区间为2600-3400点，下半年市场首先可望迎来“估值修复”行情，时间点在7、8月之交 2011-6-23 8:16:41 近期券商中期策略报告相继出炉，其观点再现年初提出年度策略时惊人一致的情形。券商纷纷预计，下半年A股行情将呈先抑后扬特征。其中，2400点至2500点被认为是底部区域，3200点至3500点之上被认为是反弹可能达到的区域。从这些券商中期策略的逻辑看，经济软着陆、通胀下行和政策放松，是下半年市场完成熊牛转变的先决条件，这三大见底信号可能在8月后相继出现 2011-6-20 7:00:22 银河证券策略报告：沪指在3000点上方将展开阵地战式的全面攻势，前期高点势必突破，重点看好大金融板块 2011-4-15 7:48:55 中金公司首席策略师黄海洲策略报告：A股市场强势行情二季度仍将延续。银行将在二季度面临机遇。但小盘股和消费类板块的机会还没有到来 2011-4-15 7:05:52 机构投资策略大PK：（1）高盛坚持：二季度末沪深300指数目标为3500点，年底涨至4000点，相当于＋20％涨幅。（2）中信证券在4月11日指出上证综指二季度的参考区间为2600-3100点，中金公司则将波动区间定在2900-3200点 2011-4-13 8:42:46 中信证券4月策略报告：预计上证综指参考区间在2600－3100点之间，建议利用市场反弹适当降低仓位，对前期涨幅较大品种可暂减配 2011-4-13 7:19:26 中金公司2季度策略报告：控制通胀虽然仍是市场的主基调，在资金面政策面放松预期落空的背景下，2季度走势或呈现冲高回落的态势，建议增加权重板块的配置。与众不同地强调如果通胀大幅回落，A股可能将面临较大的风险，这一观点与大多券商不一致。从历史上看，A股在温和通胀期和通胀上升期往往表现较好，而在通胀从高位下滑回落甚至跌入通缩期则表现最差。故CPI同比水平在未来一段时间内如果维持在4%以上的水平，则A股大幅下滑的风险基本可以排除，如果CPI同比水平大幅回落至3%以下，则A股下行风险将显著加大 2011-4-13 7:17:36 中信证券策略报告：未来2到3个月通胀将高位徘徊，这一情况将在很大层面影响市场走势，判断上证综指参考区间为2600点到3100点，呈现震荡走势，建议投资者适当降低仓位 2011-4-12 7:50:48 3000点投资策略再问计：中金、高盛、国信一致看多；申万空翻多。兴业看空 2011-3-29 9:45:52 申万策略报告：唱多二季度，建议超配地产、汽车、工程机械、水泥、煤炭、通讯设备、白酒、零售等八大板块 2011-3-24 8:54:26 中金公司策略报告：央行已经连续16周通过公开市场实行资金净投放，总净投放额达1.15万亿，未来8周，将还有1.02万亿央票集中到期。而央行提高票息率发行央票回笼流动性的意愿不足，所以预期3月资金面仍将较为宽裕。再者年报与1季报有略超市场预期的可能，3月行情可期 2011-3-7 21:59:22 瑞银证券策略报告：A股今年不会出现系统性大牛市，但可望震荡上行，实现15%到20%的正收益，预计上市公司今年整体增长20% 2011-2-25 8:40:46 中信证券2月投资策略报告《右侧投资进行时》：强烈看好2-3月份的A股市场，认为悲观的通胀预期存在修正可能，流动性收缩趋势也存在阶段性缓和可能，并指出，这轮行情的走势特征不在于上涨的高度，而在于上涨的时间长度 2011-2-15 8:27:04 中金公司2011年策略报告：上半年A股走势“前高后低”或者说“先涨后跌”的可能性较大。一季度经济、政策与资金面的状况相对更有利于与股市上涨，而二季度国内外因素叠加造成的进一步政策收紧预期可能对股市造成不利。全年上证指数的核心波动区间在2600点至3400点之间 2011-1-5 8:24:16 [前一页] [后一页] 第 1 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